Secteur des PCB : baisse des coûts, amélioration des performances

Au premier semestre 2022, les performances commerciales globales des entreprises du secteur des PCB s'améliorent et le taux de croissance des performances est généralement de 20 % -30 %.

En 2021, affectées par la hausse des prix des matières premières en amont, les entreprises de l'industrie du PCB connaissent généralement un ralentissement de la croissance des performances ou une baisse des performances. Cependant, depuis le début de l'année, avec la baisse continue des prix des matériaux en amont tels que le cuivre, la résine et la fibre de verre, le niveau de marge bénéficiaire de l'industrie des PCB s'est amélioré et la rentabilité de l'industrie s'est régulièrement redressée.

Les coûts baissent, les performances augmentent

Affectée par la hausse des prix des matières premières, en 2021, la performance opérationnelle globale des entreprises nationales de PCB affichera une tendance à la baisse, et certaines entreprises connaîtront une croissance négative de la performance opérationnelle.

Dans le rapport semestriel 2022, les entreprises de PCB ont déclaré que les performances opérationnelles de l'entreprise s'étaient améliorées en raison de facteurs tels que la baisse des matières premières et le contrôle des coûts et des dépenses.

Divisés par la structure des coûts, dans la structure des coûts des PCB, les matériaux directs représentent plus de 60 % du coût des produits PCB, et les matériaux comprennent les stratifiés plaqués de cuivre, les préimprégnés, les billes de cuivre, les composants électroniques et d'autres matériaux. Parmi les matériaux ci-dessus, le CCL est étroitement lié à la qualité et aux performances du PCB. Sa technologie de production et son niveau d'approvisionnement affectent directement la qualité du PCB, représentant 30 % -70 % du coût des matières premières PCB, et c'est la matière première la plus importante du PCB.

La fluctuation des prix de CCL est principalement affectée par les variations de prix des matières premières telles que la feuille de cuivre, la résine et le tissu en fibre de verre. Les trois matériaux susmentionnés représentent respectivement environ 40 %, 25 % et 20 % du coût du CCL, et l'impact total dépasse 80 %. Parmi eux, les composants du prix de la feuille de cuivre comprennent principalement le prix de base du cuivre et les frais de traitement.

Affectée par le développement rapide des véhicules à énergies nouvelles, depuis mars 2020, la demande de feuilles de cuivre pour les batteries au lithium a considérablement augmenté et le marché est en pénurie, entraînant une poursuite de la hausse des prix du cuivre. En 2020, le prix de règlement au comptant du cuivre LEM est passé de 4 800 USD/tonne au début de l'année à un sommet de 10 700 USD/tonne en 2021, la plus forte augmentation de la fourchette dépassant 120 %. Dans le même temps, les frais de traitement de la feuille de cuivre superposée ont augmenté, le prix de la feuille de cuivre dépassait autrefois 100,000 yuans/tonne, et le prix le plus élevé de la feuille de cuivre pour batterie au lithium dépassait 150,000 yuan / tonne. Depuis 2022, les prix du cuivre n'ont cessé de baisser. Fin juillet, le prix de règlement au comptant du cuivre LEM était tombé à 7 USD000/tonne, soit une baisse de près de 30 % par rapport au début de l'année. Dans le même temps, les frais de traitement standard de la feuille de cuivre ont été réduits d'un maximum de 24,000 yuans/tonne à 20,000 yuans/tonne, et la feuille de cuivre de qualité batterie (6 microns ) les frais de traitement ont également été réduits de 48,000 tonnes à 40,000 yuans/tonne, soit une baisse de près de 20 %. .

Dans le même temps, depuis le début de l'année, les prix des toiles en résine et en fibre de verre ont également nettement baissé. À partir de janvier 2021, le prix de la résine a commencé à augmenter et le prix au comptant de la résine époxy est passé de 23 000 yuans/tonne à un maximum de 40 000 yuans/tonne. D'ici la fin de 2021, le prix au comptant de la résine époxy sera de 38 000 yuans/tonne. En 2022, le prix de la résine époxy a commencé à baisser progressivement et, fin juillet, il était inférieur à 20 000 yuans/tonne, en baisse de près de 50 % par rapport au début de l'année.

En ce qui concerne le tissu en fibre de verre, en décembre 2020, le prix du fil électronique a dépassé la barre des 10 000 yuans/tonne et a continué d'augmenter, atteignant un sommet de 16 000 yuans/tonne en juin. 2021 et se poursuit jusqu'en septembre. Depuis octobre 2021, le prix du fil électronique a commencé à baisser, tombant en dessous de 10 000 yuans/tonne depuis avril 2022, et est tombé à 6 000 yuans/tonne fin juillet, un baisse de 57,14 % depuis le début de l'année.

Debon Securities estime que l'augmentation du prix des matières premières en amont supprime le niveau de rentabilité et que le transfert des coûts contribue à rétablir la rentabilité. À l'heure actuelle, le fond de la rentabilité de l'industrie des PCB a été déterminé.

La demande se redresse

Du point de vue de la demande, au cours du premier semestre de l'année, les entreprises de PCB ont généralement réalisé une augmentation de leur bénéfice d'exploitation de plus de 10 %, reflétant que la demande en aval de l'industrie a maintenu un certain degré de croissance stable.

Poussée par les trois grandes tendances que sont la conduite autonome, la numérisation et l'électrification, ces dernières années, la valeur des composants électroniques pour un seul véhicule n'a cessé d'augmenter, et la proportion du coût dans l'ensemble du véhicule n'a cessé d'augmenter. Parmi eux, la demande de produits électroniques automobiles tels que les plates-formes informatiques embarquées, les capteurs ADAS (caméras, radars à ondes millimétriques, lidars, etc.), les cockpits intelligents, les systèmes d'alimentation électrique et les systèmes de gestion de batterie continue de croître rapidement.

Au premier semestre 2022, les revenus de l'entreprise devraient augmenter de 29,93% en glissement annuel. Parmi eux, le chiffre d'affaires des produits électroniques automobiles de la société devrait augmenter de 79,63 % d'une année sur l'autre, et la croissance d'une année sur l'autre des produits informatiques et de stockage, des produits de communication et des produits électroniques grand public est de 54,06 %, 26.{ {14}} % et 22,65 % . Comparé à d'autres produits, le taux de croissance de la catégorie de l'électronique automobile de l'entreprise est évident, reflétant la pénétration accélérée de l'électronique grand public dans le domaine automobile.

Selon les prévisions de Prismark, la valeur de la production de l'industrie mondiale de l'électronique automobile sera de 240 milliards de dollars américains en 2021, et elle devrait atteindre 337 milliards de dollars américains en 2026, avec un taux de croissance annuel composé de 7 % de 2021 à 2026.

En tant que support de base dans les applications électroniques automobiles, la demande d'applications de circuits imprimés automobiles a augmenté en conséquence. Selon les statistiques de Sinolink Securities, les PCB automobiles traditionnels sont principalement utilisés dans les calculateurs. Selon les modèles, la consommation de PCB d'un seul véhicule des modèles économiques, de milieu de gamme et haut de gamme dans les véhicules à carburant traditionnels est d'environ 0.3 mètres carrés, 0.8 mètres carrés et 2 mètres carrés mètres respectivement.

En revanche, l'utilisation des PCB et la valeur unitaire des véhicules à énergies nouvelles ont considérablement augmenté. En prenant Tesla Model 3 comme exemple, la valeur estimée de son PCB de vélo devrait atteindre 1490-1640 yuans, ce qui représente une augmentation significative de la valeur d'un vélo par rapport à la voiture traditionnelle de 500-600 yuans.

En termes de divisions, le système à trois circuits électriques du modèle 3 utilise principalement 6 ensembles de cartes PCB (4-8 couches de cartes à trous traversants, certaines avec une conception en cuivre épais), la consommation totale atteint 0.71 carré mètres, et la valeur correspondante atteint 640-690 yuans. Il représente 43 % de la valeur totale du véhicule. Parmi eux, du point de vue des spécifications des cartes PCB, la batterie du modèle 3 ajoute environ {{10}},66 mètres carrés de consommation de carte PCB, ce qui représente une augmentation de près de 70 % par rapport au véhicule traditionnel. utilisation de 1 mètre carré de carte PCB. On estime que la valeur PCB de la partie batterie atteindra 600-650 RMB. En outre, le système de contrôle de domaine du modèle 3 utilise également 6 ensembles de cartes PCB (dont 3 cartes de contrôle principales utilisant la technologie HDI), avec une utilisation totale de 0,28 mètre carré et une valeur correspondante de 550-600 yuan, représentant 550-600 yuans dans la valeur de l'ensemble du véhicule. 37 pour cent.

Sinolink Securities prévoit que d'ici 2030, le coût de l'électronique automobile représentera près de 50 %, entraînant la croissance continue de la demande de PCB.

Dans le même temps, le développement rapide des équipements de communication et des installations dérivées représenté par la 5G est un autre soutien important pour la demande au premier semestre.

Ces dernières années, bénéficiant de l'utilisation commerciale de la 5G, des stations de base pour les infrastructures de communication sans fil ont été construites à grande échelle. Selon les données du ministère de l'Industrie et des Technologies de l'information, en 2021, le nombre total de stations de base de communication mobile dans tout le pays atteindra 9,96 millions, avec une augmentation nette de 650,000 tout au long de l'année. Fin juin, le nombre total de stations de base de communication China Mobile atteignait 10,35 millions, soit une augmentation nette de 387,000 depuis le début de l'année. Parmi eux, le nombre total de stations de base 5G a atteint 1,854 million, soit 17,9 % du nombre total de stations de base mobiles, soit une augmentation de 3,6 points de pourcentage par rapport à la fin de l'année précédente, dont 429,{{18} }Les stations de base G ont été nouvellement construites de janvier à juin.

Guoyuan Securities a souligné qu'avec la culture et l'expansion de l'écologie des applications 5G, la force motrice de la croissance de la valeur du marché des communications d'entreprise migrera progressivement du côté sans fil 5G vers le côté équipement de réseau. La forte demande de produits PCB a mis en avant des exigences plus élevées pour son niveau technique et sa qualité.

BETON Electronics a déclaré dans son rapport semestriel que la demande de PCB pour les équipements de communication tels que les commutateurs, les routeurs et les réseaux de transmission optique utilisés dans les réseaux 5G augmentera en conséquence, et que la valeur de sortie et la valeur ajoutée des PCB de communication seront doublées. Développement, la demande d'infrastructures cloud telles que les serveurs et les centres de données augmente également, et l'utilisation correspondante des PCB a également augmenté.

De plus, les expéditions mondiales d'électronique grand public n'ont pas bien performé depuis le début de l'année en raison de la pression à la baisse sur l'économie et de la base élevée. Selon le rapport de recherche de Tianfeng Securities, en 2020, l'électronique grand public représentera environ 15 % de la demande totale de PCB. Au premier semestre 2022, le ralentissement des ventes mondiales d'électronique grand public a affecté dans une certaine mesure la demande de produits PCB.

Cependant, depuis juillet, les expéditions d'électronique grand public ont également commencé à reprendre. Le 20 juillet, l'Académie chinoise des technologies de l'information et des communications a publié les données sur les expéditions nationales de téléphones mobiles en juin. En juin 2022, les expéditions de téléphones mobiles sur le marché intérieur s'élevaient à environ 28,017 millions d'unités, soit une augmentation de 9,2 % en glissement annuel, mettant fin aux cinq mois consécutifs précédents de croissance négative des ventes. Le 16 août, la société d'études de marché IDC a publié un rapport d'enquête sur le marché chinois des tablettes informatiques au deuxième trimestre 2022, qui mentionnait qu'au deuxième trimestre 2022, l'expédition du marché chinois des tablettes informatiques était d'environ 7,29 millions d'unités, par an. -augmentation sur un an de 1,9 pour cent . La croissance a marqué le premier « renversement » du marché mondial des tablettes après trois trimestres consécutifs de baisse des livraisons.